MTS Help Center

รวมมุมมองนักวิเคราะห์ กับจังหวะ "ทองร่วง" - ตลาดรอ "ท่าทีเฟดต่อเงินเฟ้อ", การลด QE และ Dot Plot

ราคาทองคำดูจะเผชิญแรงเทขายทำกำไรก่อนประชุมเฟดที่จะแถลงผลประชุมคืนนี้ โดยระดับราคายังเคลื่อนไหวสูงกว่า 1,850 เหรียญ

แถลงการณ์สำคัญเรื่องดอกเบี้ยของเฟด อาจทำให้ "ทองคำขึ้น" หาก

เฟดยังมองว่าการปรับขึ้นเป็นเพียงชั่วคราว

คำถามต่อมาคือที่อาจกระเทือนตลาดได้ คือ "ต้องใช้เวลานานเท่าไหร่ที่เฟดจะคงดอกเบี้ยไว้"

หัวหน้านักกลยุทธ์ค่าเงินจาก BBH ระบุว่า ตลาดลดท่าทีสนใจต่อแนวโน้ม Hawkish แต่ให้ความสำคัญกับคาดการณ์ Dot Plot, ทิศทางเศรษฐกิจ และโอกาสเฟดหารือเรื่องการลด QE

ตลาดต่างๆอาจให้ความสนใจกับ "การอัพเดต Dot Plot" และ "คาดการณ์เศรษฐกิจรอบใหม่" ประกอบด้วย แนวโน้มจีดีพีและเงินเฟ้อ

คาดการณ์จีดีพีครั้งก่อนในการประชุมเมื่อเดือนมี.ค.

ปี 2021 คาด 6.5%

ปี 2022 คาด 3.3%

ปี 2023 คาด 2023

คาดการณ์ Core PCE ครั้งก่อนในการประชุมเดือนมี.ค.

ปี 2021 คาด 2.2%

ปี 2022 คาด 2.0%

ปี 2023 คาด 2.1%

นักวิเคราห์จาก TD Secutirites กล่าวว่า การเปลี่ยนแปลงหลักที่อาจเกิดขึ้น คือ "เงินเฟ้อ" ซึ่งเราอาจไม่เห็นเฟดปรับคาดการณ์เศรษฐกิจหรืออัตราว่างงานได้ แต่น่าจะปรับ "คาดการณ์ Core PCE หรือเงินเฟ้อปี 2022/2023 ให้เพิ่มขึ้นได้" ขณะที่ปี 2021 ยังมองเป็นผลสะท้อนจากสภาวะ "ชั่วคราวา" เท่านั้น

แต่หนึ่งเรื่อง "ที่ดี" สำหรับราคาทองคำ คือ

เฟดไม่กล่าวย้ำ หรือเสนอแนวทางใหม่ๆในเรื่องการลด QE

โดยเป็นลักษณะคงมุมมองเงินเฟ้อ "ชั่วคราว" ตามเดิม

ซึ่งหากเฟด ประกาศสัญญาณเรื่องการลด QE ก็อาจยังเป็นเรื่องที่ดีที่ทำให้คนหันเข้าหาทองคำในฐานะ "สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ"

นักวิเคราะห์อาวุโสจาก FXTM คาดว่า "การประกาศของเฟดจะเป็นตัวกำหนดทิศทางราคาทองคำ" *ว่าจะสามารถ Break 1,900 เหรียญอีกครั้งได้หรือไม่ในช่วงปลายสัปดาห์นี้* หรือจะ "กดดัน" ให้ทองคำปรับตัวลงหลุด 1,850 เหรียญ

หากเฟดยังคงท่าที Dovish ต่อ และมองเงินเฟ้อขึ้นเพียงชั่วคราว ก็อาจหนุนทองคำให้ปรับตัวขึ้น และมีโอกาสขึ้นไประดับสำคัญทางจิตวิทยา 1,900 เหรียญ

ในทางกลับกันหากเฟดย้ำเรื่อง "การหารือการลด QE หรือท่าทีคุมเข้มนโยบายในการประชุมรอบนี้" *ก็อาจกดดันให้ทองคำปรับตัวลงแลหะอาจหลุดต่ำกว่า 1,855 เหรียญได้

นักวิเคราะห์จาก Commerzbank ระบุว่า การเคลื่อนไหวของราคาทองคำระยะสั้นๆ มาจากนักลงทุนที่รอเฟด ภาพรใหญ่หากเฟดสร้างความ "ชัดเจน" ให้แก่พวกเขาเกี่ยวกับสัญญาณใดๆ อย่างที่พวกเขาคาดหวังในเรื่องการก้าวออกจากการใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินฉบับพิเศษ แต่ก็คิดว่า "ไม่น่าจะเกิด" กรณีดังกล่าวขึ้นได้ หรือ น่าจะเห็นความชัดเจนจากเฟดเพียงเล็กน้อย

กรณีนี้ อาจทำให้ทองคำค่อนข้างผันผวนและก่อให้เกิดกระแสคาดการณ์เกี่ยวกับช่วงครึ่งหลังของปีในสัปดาห์นี้

อย่างไรก็ดี ระยะยาวทองคำยังเป็น "ขาขึ้น" จาก

- อัตราดอกเบี้ยแท้จริงที่อยู่ระดับติดลบ

- การปรับตัวขึ้นของเงินเฟ้อ

ที่มา: Kitco