MTS Help Center

ผลกระทบที่เกิดขึ้นจากการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด?

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ของธนาคาร

กราฟด้านล่างแสดงให้เห็นระดับหนี้สินของภาคเอกชน คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของ GDP

ซึ่งจะเห็นได้ว่า ระดับหนี้สินที่สูงสุดเมื่อไม่นานนี้อยู่ในปี 2017 ที่ระดับ 202.8% ต่อ GDP

ส่วนตารางด้านล่างนี้กล่าวถึง ผลกระทบของการขึ้นดอกเบี้ยที่มีต่อการกู้ยืมของภาคธนาคารพาณิชย์

(Source: Author calculations based on Trading Economics GDP measure)

ไฮไลท์สีเขียวคือระดับล่าสุด

ทุกๆ 0.25% ของอัตราดอกเบี้ยที่ขยับขึ้น จะไปสู่การเพิ่มขึ้นของกองทุนปล่อยกู้เป็นมูลค่า 1 หมื่นล้านเหรียญ จากนั้นธนาคารพาณิชย์จะเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของเงินกู้ที่ปล่อยให้กับลูกค้า

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด เปรียบเสมือนการเรียกเก็บภาษีเป็นวงกว้างทั้งจากภาคธนาคารพาณิชย์และภาคเอกชน ทุกครั้งที่เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 0.25% เม็ดเงินมูลค่ากว่า 1 หมื่นล้านเหรียญ จะถูกย้ายออกจากภาคเอกชนมาสู่ภาครัฐบาล

อัตราผลตอบแทนพันธบัตร

พันธบัตรรัฐบาล (หรือที่เรียกว่าตราสารหนี้ของรัฐ) หากมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทั่วไปจากเฟด อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรก็จะปรับสูงขึ้น เนื่องจากมีการออกพันธบัตรใหม่ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ทำให้พันธบัตรเก่าที่ยังคงอยู่ในตลาดมีความต้องการที่ลดน้อยลงไป

ตารางด้านล่างนี้ กล่าวถึงผลกระทบโดยรวมต่อพันธบัตรเมื่อมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ไฮไลท์สีเขียวคือระดับล่าสุด

จากตารางจะเห็นได้ว่า ทุกครั้งที่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% จะมีเม็ดเงินใหม่เป็นมูลค่าอย่างน้อย 5.5 หมื่นล้านเหรียญ วิ่งออกจากภาครัฐบาลเข้าสู่ภาคเอกชน เท่ากับว่า เมื่อมีเงินดอลลาร์เข้าสู่ตลาดสหรัฐฯมากขึ้น ก็จะช่วยกระตุ้นการเติบโตของเศรษฐกิจ