ภาพรวมราคาทองคำตั้งแต่ต้นปีจนถึงช่วงปลายปี 2019 สามารถปรับตัวสูงขึ้นมาได้ประมาณ 14% โดยหนึ่งในปัจจัยหลักที่สนับสนุนการขึ้นของราคามาจากการลดดอกเบี้ยของเฟดลง 0.25% ถึง 3 ครั้งในปีนี้
การปรับลดดอกเบี้ยครั้งล่าสุดของเฟดเกิดขึ้นในเดือน ต.ค. ปี 2019 ขณะที่การประชุมครั้งล่าสุดในเดือน ธ.ค. เฟดได้ส่งสัญญาณที่จะคงดอกเบี้ยตลอดปีหน้า แต่มีความเป็นไปได้ที่เฟดจะเอียงไปทางผ่อนคลายนโยบาย
ซึ่งหากเป็นเช่นนั้นจริง บรรดานักวิเคราะห์มีมุมมองว่า ภาวะที่อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำจะช่วยหนุนราคาทองคำ และหากเฟดมีการปรับลดดอกเบี้ยลงอีก ราคาทองคำก็จะยิ่งปรับสูงขึ้น
นักกลยุทธ์จาก SIA Wealth Management ระบุว่า ทุกครั้งที่เฟดประกาศลดดอกเบี้ย ราคาทองคำจะปรับสูงขึ้นเสมอ เนื่องจากการลดดอกเบี้ยทำให้ค่าเงินสูญเสียมูลค่าลงไป นักลงทุนจึงหันเข้าหาทองคำที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่สูญเสียมูลค่าโดยง่าย และหากบรรดาธนาคารกลางยิ่งปรับลดดอกเบี้ยและลดค่าเงินลง ราคาทองคำก็จะยิ่งปรับสูงขึ้น
นักวิเคราะห์จาก Standard Chartered มีมุมมองว่า เฟดน่าจะคงอัตราดอกเบี้ยตลอดปี 2020 แต่เนื่องจากเศรษฐกิจในปีนั้นมีแนวโน้มที่จะชะลอตัวลง จึงมีความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับลดดอกเบี้ยลงอีกในปี 2021 ดังนั้นจึงถือได้ว่า ภาพรวมทางเศรษฐกิจในปีหน้าค่อนข้างที่จะสนับสนุนราคาทองคำ
นักวิเคราะห์อาวุโสจาก Price Futures Group มีมุมมองว่า การคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับต่ำ จะช่วยหนุนอัตราเงินเฟ้อให้ขยายตัว และเมื่ออัตราเงินเฟ้อขยายตัว นักลงทุนก็จะเข้าซื้อทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ จึงเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่จะช่วยหนุนราคาทองคำ
ประธาน Phoenix Futures and Options LLC มีมุมมองว่า ทางเฟดเองก็อาจจะยังไม่แน่ใจว่าพวกเขาควรดำเนินการเช่นไรเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคต จึงส่งสัญญาณชะลอการปรับดอกเบี้ย เพื่อจับตาท่าทีของตัวเลขทางเศรษฐกิจเสียก่อน และโดยส่วนตัวเชื่อว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะลดดอกเบี้ยลงอีกในอนาคต
คาดการณ์ราคาทองคำ
นักวิเคราะห์จาก Standard Chartered คาดว่าราคาทองคำน่าจะเฉลี่ยอยู่แถว 1,510 เหรียญในช่วงไตรมาสที่ 1/2020 จากนั้นจะขยับขึ้นไปเฉลี่ยแถว 1,570 เหรียญในช่วงไตรมาสที่ 4/2020 สำหรับภาพรวมรายปี 2020 คาดว่าจะเฉลี่ยที่ 1,536 เหรียญ
นักวิเคราะห์อาวุโสจาก Price Futures Group คาดว่าราคาทองคำจะเฉลี่ยแถว 1,550 เหรียญ สำหรับปี 2020 และมีโอกาสปรับสูงขึ้นได้อย่างต่อเนื่อง แม้อาจจะไม่ปรับขึ้นรุนแรงมากนัก แต่มีโอกาสแตะระดับ 1,700 หรือ 1,800 เหรียญ ภายในต้นปีถัดไป
ประธาน Phoenix Futures and Options LLC คาดว่าเศรษฐกิจปีหน้าจะมีปัจจัยเสี่ยงอยู่ 3 ประการ ได้แก่ 1) อัตราดอกเบี้ย 2) การขึ้นภาษีของสหรัฐฯ และ 3) การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ซึ่งทั้ง 3 ปัจจัยนี้ มีความเป็นไปได้ที่จะช่วยหนุนให้ราคากลับขึ้นไปแถว 1,550 เหรียญ และหากปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งประสบความล้มเหลวและกลายเป็นความเสี่ยงในระยะยาว ก็มีโอกาสที่จะเห็นราคาขึ้นไปถึง 1,600 เหรียญ
คาดการณ์ราคาทองคำปีหน้า จากธนาคารรายใหญ่
ABN AMRO ที่คาดว่าราคาอาจย่อตัวเล็กน้อยในช่วงต้นปี ก่อนที่จะปรับสูงขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี ท่ามกลางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง
The Dutch bank คาดว่าราคาจะเฉลี่ยแถว 1,500 เหรียญตลอดปี 2020 โดยจะปรับขึ้นจากระดับ 1,400 เหรียญในช่วงเดือน มี.ค. ขึ้นไปถึง 1,600 เหรียญ ภายในเดือน ธ.ค.
TD Securities คาดว่าเฟดจะปรับลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปี 2020 ราคาทองคำจึงมีโอกาสที่จะขึ้นไปถึง 1,650 เหรียญ
Goldman Sachs ตั้งเป้าหมายราคาทองคำปีหน้าไว้ที่ 1,600 เหรียญ
Commerzbank คาดราคาแตะ 1,550 เหรียญภายในไตรมาสที่ 4/2020 และเฟดอาจปรับลดดอกเบี้ยภายในไตรมาสที่ 2/2020
ที่มา: KITCO
Thai
Eng